บิลโบ แบ็กกินส์ ฮอบบิทผู้รักความสงบสุข ต้องออกจากชีวิตประจำวันอันแสนสบายเมื่อถูกพ่อมดแกนดัล์ฟชวนเข้าร่วมการผจญภัยครั้งยิ่งใหญ่ การเดินทางครั้งนี้พาเขาไปพบกับคนแคระทั้ง 13 นำโดยธอริน โอเคนชีลด์ ซึ่งมีความมุ่งมั่นที่จะทวงคืนอาณาจักรเอเรบอร์คืนจากมังกรสมอว์กที่ยึดครอง การเดินทางของพวกเขานั้นเต็มไปด้วยอันตราย พวกเขาต้องฝ่าฟันป่ารกร้างที่เต็มไปด้วยสัตว์ป่าดุร้าย ผ่านถ้ำที่มืดมิดและอันตราย และต้องต่อสู้กับเหล่าก็อบลิน ออร์ค และ
หมาป่าวอร์กที่คอยขัดขวาง นอกจากนี้ พวกเขายังต้องเผชิญหน้ากับเนโครแมนเซอร์ จอมมารผู้ลึกลับและชั่วร้าย ซึ่งคอยเฝ้าดูและขัดขวางการเดินทางของพวกเขาอยู่ตลอดเวลา ตลอดการผจญภัย บิลโบ แบ็กกินส์ ได้เรียนรู้ที่จะกล้าหาญและฉลาดเฉลียวขึ้น เขาได้พบกับมิตรภาพใหม่ๆ และต้องเผชิญหน้ากับความกลัวของตัวเอง ในที่สุด เขาก็ได้ครอบครองแหวนวงหนึ่ง ซึ่งดูเหมือนจะเป็นเพียงแหวนธรรมดา แต่แท้จริงแล้วมันคือแหวนที่มีพลังอำนาจมหาศาล และจะเป็นตัวกำหนดชะตากรรมของมิดเดิ้ลเอิร์ธในอนาคต
